如何衡量沪深股市价格泡沫

        日期：2016年7月13日 ( 周三 )

        时间：10：30 ~12：00

        地点：道远楼董事会议厅

        嘉宾介绍

        Prof. Gregory Chow邹至庄

        普林斯顿大学经济学讲座教授。芝加哥大学博士。曾任教于麻省理工，康奈尔, 哈佛，哥伦比亚等大学，当IBM Watson 研究中心经济研究主任。1970年当普大计量经济研究项目主任。2001年该项目命名为邹至庄计量经济研究项目。美国荣誉哲学学会与台湾中央研究院院士. 世界数量经济学会与美国统计学会名誉会员。Distinguished Fellow of the American Economic Association 著书24部，学术论文两百多篇，论计量经济学，动态经济学及应用经济学。创作计量经济学著名的邹氏检验。中山大学，香港岭南大学与香港科技大学名誉博士。曾任台湾领导人，中国领导人及体改委顾问。与教委合作，于1985至1996年在人民大学与1988年至1993年在复旦大学举办经济学培训班，并安排杰出研究生到美加著名大学攻读经济学博士。为台积电独立董事。中国第一财经，南方都市与英国金融时报，Hong Hong Master's column 与台湾工商时报专栏作家。

Abstract

This paper provides a measure of the fundamental value of a stock. The logarithm of this value is assumed to be a linear function of the expected log dividend and the expected rate of growth of dividend, where an expected value is formed by adaptive expectations. Stock price bubble is measured by the deviation of the actual log stock price from the log fundamental value specified above. Data on prices and dividends of stocks traded in the Shanghai and Shenzhen stock markets are used to estimate the log fundamental values and the bubbles. It is found that variations in stock prices are accounted for mainly by the fundamental values, and thus the variations of the bubbles are limited.